储能业务为特斯拉(NASDAQ:TSLA)开辟了巨大的新收入来源。到 2023 年,产销量将继续快速增长。
公司本身对此几乎没有宣传:我们能看到很多关于汽车、保险、“Optimus”、“Dojo”等领域的增长潜力的讨论,但储能业务一直很低调。
上周末在 Twitter 上发布的新公告证实了在华建设新的大型工厂,这为储能提供了几乎与汽车收入相匹配的公司收入方式。预计该工厂将于2024 年初全面投产,并为全球客户供货。
概述
特斯拉汽车收入在 2022 年增长了 40%。这种强劲增长一直持续到 2023 年。然而,储能在 2022 年增长了 64%,并且其强劲增长在 2023 年继续更加强劲。
根据特斯拉第四季度报告中的数字,第四季度失衡有所增加。汽车收入增长 35% 至 202.4 亿美元。储能收入增长 90% 至 13.1 亿美元。下面的财务报表说明了这一点:
特斯拉公司
在 2022 年第四季度的季度环比比较中,部署的存储增长了 152%,如下图所示。
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相比之下,汽车交付量增长了 31%。
从全年来看,部署的储能增长 64% 至 6,541 MWh(汽车总交付量增长 40%)。
同一报告中的存储部署历史如下所示:
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根据当前趋势和制造能力,今年存储的收入应该达到 Megapacks 的 190 亿美元和 Powerwalls 的 30 亿美元。这只是供应价值。它没有考虑“Powerhub”从以前完成的项目中获得的持续软件服务收入。220 亿美元的存储收入与特斯拉 2022 年约 620 亿美元的汽车收入形成鲜明对比。
看来今年住宅的Powerwall 产品和 Megapack 在今年真的起飞了。此前,该公司曾限制其与太阳能电池板和太阳能屋顶相结合的供应。这是由于供应受限和交货时间很长。然而,今年他们推出了“Powerwall Direct”,单独供应 Powerwall。
该住宅产品并非真正意义上的纯住宅应用产品。与他们在澳大利亚建立的包含 50,000 套房屋的大型项目一样,这可以将房屋组合中的客户变成他们自己的分布式公用事业的一部分。
特斯拉汽车本身将及时加强这一点。公司的储能和汽车部门有很多互动部分。特斯拉汽车将在某个阶段配备双向充电功能。这也被称为 V2G(车辆到电网)技术,近年来已被广泛讨论。加州主要公用事业公司 PG&E 公司一直在启动 V2E(车联网)和 V2G 激励措施。
然而,在最近的投资者日,首席执行官埃隆马斯克谈到了这一点,并将其视为 Powerwall 的“补充能源”,而不是向电网销售能源的独立方式。
Powerwall Direct “的推出表明供应量增加,以满足过剩的需求。然而,该产品在大多数国家仍未上市。现在,增加的产量应该为Powerwall产品打开整个世界的大门。
储能增长
此前,增长一直受到产能限制的阻碍。该公司过去一直优先考虑汽车业务的增长。现在这种情况将会改变,尽管巨大的积压需要时间来清理。随着对该产品的巨大需求增加,Megapacks 的交货时间目前最长为 2025 年第一季度。
在Lathrop新的专用工厂建立的40GWh产能,以及即将从上海建立的产能,表明特斯拉的储能业务已经达到起飞点。与Lathrop一样,上海的工厂据说将建立每年40GWh的容量(为了比较,每个Megapack代表大约3MWh的存储容量)。下面来自特斯拉的视觉图说明了迄今为止的增长:
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Lathrop 工厂在某种程度上被分析师忽视了。Megapacks 的工作如下图所示:
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如本报告所示,Lathrop 似乎已经接近满负荷运转。
在2022年第四季度的分析师电话会议上,管理层对储能部门只字不提,这很了不起,但并非不典型。然而,在回答一个分析师的问题时,埃隆-马斯克确实表示,他们正在研究如何将年产量提高到1000Gwh。
这将代表另外 20 家与莱思罗普和上海规模相当的 Megapack 工厂。如果发生这种情况,将使特斯拉的汽车业务相形见绌。如果它们成为现实,其影响将是巨大的。他表示,今年晚些时候和明年会有更多关于增产的消息。
在最近的投资者日,该公司详细解释了他们对未来的愿景。在这方面,他们看到了 240TWh 的巨大存储量,可实现完全可持续的能源经济。这将使化石燃料的使用减少 35%。相比之下,全电动汽车世界将减少 21%。
下面将介绍特斯拉目前参与的一些主要项目。这些正不断快速上线。到 2023 年为止,已经有各种新的发展。下面的列表只显示了新项目的一小部分。
- 位于昆士兰州罗克汉普顿的 Bouldercombe Battery 站点。这个 50 MW/100 MwH项目使用 40 个 Megapacks。供应价值约为 6400 万美元。然而,观察家们经常低估此类合同的软件服务价值。特斯拉的“autobidder”软件是特斯拉在竞争中脱颖而出的一个因素。在这种情况下,他们与开发商 Genex 签订了合作协议,以分享未来几年的软件收入。这样的收入来源对特斯拉来说将变得越来越重要。
澳大利亚规划了大约 130,000 兆瓦时的电池项目,自从特斯拉在霍恩代尔首次被广泛报道为“世界上最大的电池”以来,它一直是澳大利亚的主要参与者。该公司目前正在与法国开发商 Neoen Western Downs Battery 合作开展该国最大的电池项目。特斯拉已经与 Neoen 合作开展了多个项目,几乎可以保证两家公司在未来几年内将在重大项目上进行合作。
- 在项目机会多样性的一个例子中,圣巴巴拉市议会授予特斯拉在其 Cater 水处理厂的供应和运营管理权。不仅仅是取代污染气体的扬声器工厂,还有储能的巨大机会。
- 位于加利福尼亚州霍尔维尔的 Vikings Energy Farm由主要参与者 Arevon Energy开发。工作于二月开始。这个 150 mW/600 MWh 项目将使用 Megapacks 并能够为 50,000 户家庭供电。特斯拉是加利福尼亚州许多此类项目的首选供应商。
- 加利福尼亚州的Oxnard 开发项目。这是该州正在安装 142 个 Megapack 的另一个开发项目。供应价值约为 2.27 亿美元。这是在当地官方计划在该地点建造天然气厂后开发的,但当地消费者的行动迫使他们将其改为无污染的替代品。
- 加拿大有史以来最大的此类项目Oneida Energy Storage已被 Northland Power 授予特斯拉。与大多数此类项目一样,Northland Power 的合同不仅包括电池供应,还包括长期服务协议。这提供了进一步的长期收入来源。
- 在比利时,特斯拉正在安装两个新项目。其中包括一个位于 Deux-Acren 的 50 MW/100 MWh 和一个位于 Utrecht 的 14 MWh,详见此处。
- 在英格兰,他们正在安装欧洲最大的此类项目,在东约克郡装机容量为 196 兆瓦时。如下图所示:
结果
如果储能因此在2023-24年增长到特斯拉收入的大约30%,那么怀疑特斯拉的人可能最终明白,特斯拉并不只是一家汽车公司。
储能是一个毋庸置疑的长期增长市场。电池成本正在下降。可再生能源发电量正在迅速增加。大多数国家官方正在增加激励措施,如美国的ITC(投资税收优惠)。毫无疑问,新的世界模式节省了成本,拯救了环境,并提高了电网的可靠性。
电动车也是一个世俗的增长市场。不过,从长远来看,能源储存应该成为比汽车更大的市场。特斯拉在这两个市场都有独特的定位。在Lathrop和上海的新工厂表明,其储能部分现在将迅速火起来。这有助于加强特斯拉公司作为一个看涨的投资的吸引力。特斯拉一直表示,他们希望储能收入能与汽车业务的收入持平。